비트 코인 투자가인지, 도박꾼? 결단의 때가 왔다

암호 자산은 이제 끝인가? 아니면 세계의 끝인가? 그것보다, 스테이크를 좀 1번 먹을 수 있겠는가?
비트 코인( BTC )이 과거 24시간에 약 13%, 1주에서는 34%가까이 하락하는 가운데 많은 사람은 처음 이렇게 자문하고 있을지도 모른다.
2020년부터 2021년까지 암호 자산 투자에는 많은 신규 참가자들이 들어왔다. 순수하게 지친 때문이라는 게 최대의 이유 1개이다. 그리고 3년 주기 정도로 모두를 암호 자산 투자로 내몰아 재빠르게 리치로 되고 싶은 속물 근성이 그것에 이어진다. 비트 코인 지갑의 액티브 어드레스라는 1개 지표를 보아도 지난해 3월에 유행이 시작된 이후 약 35%나 늘었다.

투기적인 데이트 레이더들

신규 참가자의 대부분은 진정한 암호 자산을 지탱하는 매우 복잡한 의미를 포함한 테크놀로지와 사회를 변용시키는 이유와 구조에 대한 머리가 아찔한 같은 이론에 대해서, 한정적인 이해밖에 가지지 않았지만 그것도 무리는 아니다.
놀랍지 않으면 아무 비난 받을 일도 아니다. 암호 자산인 주식인 대부분의 사람들은 해변에 가서 아이스크림을 먹고 가끔은 인터넷에서 보고한 대중의 자산으로, FOMO(기회를 놓치는 것에 대한 두려움:fear of missing out)에서 발을 들여놓고 싶을 뿐인 것이다.
물론 이는 가난한 채 끝나기엔 십상인 길이다. 그러나 2020년의 암호 자산 상승장에 신규 참가한 사람들은 보유 자금을 모두 잃에는 보다 뛰어난 접근을 불어넣고 있다. 투기적인 데이 트레이딩이다.
그가 제1호라고는 말하지 않지만, 온라인 미디어"Barstool Sports"의 CEO, 데이브 포ー토노이(Dave Portnoy)씨는 분명 이 세계에서 가장 유명한 상징적 존재이다. 유행 초기 주식의 데이 트레이딩의 라이브 스트리밍을 시작한 이후 2020년 여름에는 암호 자산에도 원숭이 흉내처럼 손을 벌렸다.
바로 원숭이 흉내이다. 형평을 위해서 말하자면 분명 포ー토노이 씨는 자신의 암호 자산 투자 바보스러움을 스스로도 많이 인식하고 있다. 5월 18일에는 폰지 계획이라고도 불린다 Safemoon에 4만달러도 투자하면서"구조는 전혀 모른다"이라고 선언했다.
그리고 24시간 후, 그 4만달러는 1만 5000달러 가까이 하락하고 있다. 지난해 8월에는 사서 1주일 만에 1만 1500달러 부근에서 보유하는 비트 코인을 모두 매각. 그리고 2주 전 4만 8000달러 때 비트 코인을 다시 샀다.

전략 책에는 " 팔린다"의 문자

포ー토노이 씨의 투자 활동의 전 모를 파악하고 있는 것은 아니지만 자제심이 전혀 없음에도 불구하고 보다 광범위한 강세 시장 덕분에 작년 여름보다 훨씬 보유 자산이 늘고 있을 가능성은 매우 높다.
그러나 아주 조금이라도 비판적으로 말하자면 거래 플랫폼의 eToro가 실시한 2016년 조사에 따르면 개인 데이 트레이더의 80%가 1년간 중에 손실을 내겠다는 그 이유를 포ー토노이 씨는 대장정의 한 연극에서 뽐내고 있다. 그 조사의 데이터에 포함되는 모든 중개인의 12개월 간 투자 결과의 중앙값은 36.3%의 손실이다. 손실을 낸 트레이더들뿐만 아니라 모든 중개인의 중앙값이다.
지금 일어나고 있는 암호 자산의 폭락은 그 이유를 잘 나타내고 있다. 대부분의 데이 트레이더는 가장 자제심이 있고 면밀한 사람이라도 시장의 정서를 바탕으로 거래를 했으며,"패닉"는 상당히 저항할 수 없는 정서인 것이다. 전형적인 데이트 레이더의 전략 책에는 이런 때" 잘 팔린다"과 굵은 글씨로 씌어 있다.

워런 버핏의 투자 원칙

한편 장기적 투자가들은 가격 하락 때 장기적으로 믿고 있는 자산을 늘리기 위한 저가 매수를 한다. 워런 버핏의 유명한 투자 원칙 1개," 다른 사람들이 욕심에 이끌려서 있을 때에는 포레을 가지고.다른 사람이 두려워하고 있을 때는 욕심을 내"이라는 워런 버핏의 유명한 투자 원칙 1개의 핵심도 거기에 있다.
그러므로 암호 자산에만 그치지 않는 자산 시장의 생태계에서 대부분의 데이 트레이더들은 착 버틴 "고래"에 휩쓸리다. 불안하고 침착성이 없는 미세한 크릴일 뿐이다.
여기에서 단서를 1개.
옛것은 좋은 주식을 거래하고 이익을 올리는 개인 데이 트레이더는 확실히 많다. 하물며 암호 자산에 관해서는 뉴스에 자극을 주는 혼란이 많은 휘발성을 낳기 때문에 정말 실력 있는 트레이더에게 있어서는 이익을 내는 것에 더 알맞은 장소다.
매우 투기적인 알토 동전 시장에서는 트레이더들은 아마 다른어떤 자산 등급보다 훨씬 의미 있는 역할을 한다. 그들이 "자신의 이익을 내기 위해서 투자"함으로써 다양한 프로젝트의 조사나 감시, 가격 발견이 가져올 때문이다. 그러나 흥미 위주로 손을 쓸 게 아니다.
그리고 지금 암호 자산의 시가 총액 합계가 20%가까이 줄어들면서 암호 자산 투자를 막 시작하는 사람들에게는 투기적 거래인인 채로 있거나 투자가가 되는가를 결정하는 좋은 때가 아닐까.

정서와 실물 경제에 대한 임팩트

데이 트레이더는 자산 가격의 단기적 변화에 투자한다. 단기적인 거래의 기운은 요즘은 시장 상황의 본질적인 변화보다는 정서의 변화에 좌우되는 경우가 많다. 데이 트레이더로는 소식이 무엇을 의미하는지 혹은 궁극을 하면 그것이 사실인지 어떤지조차 중요하지 않다. 소중한 것은 그 뉴스에 대한 1만명의 트레이더의 반응을 추측하고, 거기서 이익을 내기 위해서 자신의 자리를 짜는 것이다.
그런 접근은 부분적으로는 기술적 분석을 통해서 체계 세웠다. 테크니컬 분석은 시장의 정서를 재고, 예측하기 위한 방법과 폭넓게 선전되고 있다. 원산에 관한 지식은 전혀 혹은 거의 필요 없다고 분명히 명시되어 있는 것이다. 알고 싶다, 그리고 알 필요가 있는 유일한 스토리는 차트가 말해라고.
이는 공식 투자와는 전적으로 대조적이다. 투자가들은 정서에 초점을 맞히는 것이 아니라 자산이 실물 경제에서 어떻게 하느냐는 점에서 투자를 한다.
즉 보통은 단기적인 변화는 무시하고 시장의 정서도 많이 에누리해서 본다. 물론 그레이 존도 존재한다. 초기 단계에 있는 상장 기업주와 같은 거래 가능한 "성장"자산을 사는 투자자들은 경제적인 업적이라고 시장의 정서를 잘 저울질하면서 교묘하게 처신하는 것이다.
그러나 대부분의 투자가들은 기업 혹은 섹터에 관한 "테제"로 포지션을 세우다. 기업이나 프로젝트가 특정 목표를 달성했다고 하면 미래는 어떻게 되느냐에 대한 상세하고 복잡한 이미지, 그리고 목표 달성 가능성이 어느 정도인지를 평가한 것이 테제이다.
12개월 후 주식 가격을 예측하고 주식 애널리스트가 발표하는 "타깃 가격"도 그것을 원천으로 하고 있다. (비트 코인도 포함한 투자는 대체로 보다 긴 기간에서 치러지지만, 전문 투자가들은 통상 2,3년 이상 남은 예측에 근거하고 투자하지는 않는다.그것은 바로, 예측 가격이 예측 불가능한 실세계의 상황을 바탕에 틀림 없다)
오늘만큼은 자신에게 질문 세울 때이다. "집을 갖고 희망, 더군다나 람보르기니를 사는 희망은 이제 완전히 쳐부수어 버린 암호 자산을 왜 산 거야?테제는 있었나?있다면 그것은 변화했니?"라고.
암호 자산 투자에 대한 테제를 갖고 있지 않았다면 폭락 속에 그것을 찾는 데는 별로 현명하지 않다. 테제는 투자가로서의 자신감과 결의의 근원이 되는 것으로 이미 상공 5000피트에 있고, 급강하하고 있을 때 비행기를 조립하기 어렵다. 푹 잠에 붙는 데 최선책은 전부 팔아 버릴지도 모른다.

왜 암호 자산에 투자하는가?

그러나 왜 암호 자산에 투자를 하고 있는지를 생각하는 무언가가 필요하다면 4가지를 든다.
1)인종 차별적이고 외국인 혐오적인 독재자들이 세계에서 나타나고 있음에도 불구하고 세계화는 없어지지 않는다. 암호 자산은 경우에 따라서는 기존 뱅킹 시스템보다 효과적인 국경을 초월한 지불 수단이기와, 힘차게 주장할 수 있다.
2)유행은 각국의 국가 예산에 크게 잠식, 특히 미국 달러에서 국채 발행을 증가시키고 인플레이션의 위협을 높였다. 개인적으로는 비트 코인이 "인플레이션 헤지"이라는 생각에 관해서 아직 입장을 정하지 못하지만 많은 사람은 그렇게 믿고 있다.
3)블록 체인 호랑이 스트레스인 기준 층과 자동화된 스마트 콘트랙트를 이용해서 대출을 발행하거나 대출 분산형 금융(DeFi)는 2020년 1월부터 2021년 4월까지 7239%성장했다.
4)암호 자산은 21세기의 유일한 실행 가능한 금융 검열에 대한 해결책이다. 금융 검열은 정부와 민간 기업에 거대한 힘을 주고, 디지털 시대의 큰 리스크로 확대할 뿐이다.
외에도 많이 있지만 가격 하락을 나타내온통 붉게 표시에서 "구입"버튼 위에 커서나 손가락을 띄우며 자신을 가라앉히는 데 작은 소리로 외다 뭔가가 필요하면 시작으로서는 충분하겠지.